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美 国 进 取 的  税务改革  终 于 在 圣 诞 假 期 前 由 总 统 特 朗 普 签 署 落 实 , 美 股 在 税 改 前 炒 上 , 三 个 主 要 指 数 屡 创 新 高 , 而 消 息 证 实 后 并 无 出 现 明 显 的 获 利 回 吐 。 投 资 者 都 对 税 改 能 带 来 更 强 的 经 济 增 长 充 满 信 心 , 即 使 现 时 美 股 估 值 并 不 便 宜 。 然 而 , 当 货 币 政 策 由 极 度 宽 松 走 向 正 常 , 再 遇 上 激 进 的 财 政 政 策 , 未 来 宏 观 经 济 的 变 化 显 然 是 难以 预 料 , 这 将 是 2 0 1 8 年 股 市 延 续 牛 市 的 最 大 逆 风 。

由 特 朗 普 提 出 的  税务改革  , 由 蕴 酿 到 落 实 , 一 直 获 得 投 资 者 的 憧 憬 , 特 别 是 利 得 税 由 3 5 % 下 调 至 2 1 % , 可 大 幅 提 升 不 少 传 统 企 业 的 盈 利 ; 同 时 , 利 得 税 的 下 调 , 亦 可 剌 激 企 业 增 加 资 本 开 支 及 带 来 就 业 , 额 外 推 动 美 国 G D P 增 长 最 少 达 0 . 7 % , 亦 反 过 来 推 动 企 业 每 股 盈 利 及 美 股 表 现 , 这 是 美 股 虽 处 于 估 值 高 位 仍 不 断 创 出 新 高 的 投 资 逻 辑 。

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此 外 , 美 国  税务改革  方 案 中 有 一 项 规 定 是 对 美 国 企 业 海 外 利 润 和 现 金 汇 回 实 施 一 次 性 低 税 率 优 惠 , 这 项 变 化 值 得 关 注 。阅读更多